knotwork Parece que a los 32 dólares la gente se preocupará de que la subida pueda ser "sólo una burbuja", y por supuesto algunos ya estarán pensando que *es* una burbuja, por lo que probablemente debería frenar la subida por ahí.
ThickerThanThiev Sólo el hecho de que estemos notando 32 dólares significa que es obvio que la gente se pondrá nerviosa en ese punto.
Bugpowder No. Este movimiento se revertirá violentamente en algún momento. Retrocederá un 25-50%, rebotará, se restablecerá... quién sabe hasta dónde.
El problema es que el sistema descrito no tiene precisamente nada que ver con los aspectos prácticos de Bitcoin. Admitiendo para empezar que el precio de cualquier cosa -incluso Bitcoin, el oro de WoW, el oro de Diablo 3 y otras monedas de juegos- es el resultado de la interacción de sus respectivas ofertas y demandas, analicemos las cosas.
En el lado de la oferta de dólares, la base es actualmente diminuta. MtGox informa de que cada día se introducen en el mercado 1 millón de dólares. Si no nos molestamos en notar que probablemente una gran parte de eso es especulativa en lugar de dólares de buena fe añadidos al mercado y si contamos con MtGox en alrededor del 50% del mercado de intercambio total (que puede ser exagerado, pero es más probable que sea una subestimación) estamos viendo algo en el orden de los quinientos mil millones de dólares al año.
Durante ese mismo año, las apuestas en los Estados Unidos habrán supuesto algo así como 100.000 millones, es decir, doscientas veces más. El total de todas las comidas de McDonalds servidas en EE.UU. habrá ascendido a unos 25.000 millones, es decir, cincuenta veces más. The Walt Disney Company ganó unos 40.000 millones con la explotación de sus parques y teatros, es decir, unas 80 veces. Y para rematar, ni siquiera sabemos cuál es el tamaño nocional del mercado de derivados, pero personas cercanas a la virtualidad suponen que debe ser algo más de 1000 billones (eso es dos millones de veces).
Así que, dejando el MPEx afuera de esta ecuación por completo, si sólo el uno por ciento del gasto discrecional se redirige de las hamburguesas, los disneyworlds y los bandidos de un brazo a Bitcoin, eso es un aumento de 3,3 veces la oferta total (330%). Si este cambio no se produce en el transcurso de un año, sino en el transcurso de dos semanas, el aumento momentáneo de la oferta es más bien 85 veces (8500%). Si contamos el MPEx en la historia, ya estamos hablando de 1000x (es decir, 100000%), incluso si en lugar de porcentajes estamos mirando más a las décimas y centésimas de los mismos.
En el lado de la oferta de Bitcoin, por el contrario, las cosas parecen bastante sombrías. Hasta hace poco, las bitcoins se generaban a través de la minería a un ritmo de unos tres millones al año. A partir del año en curso, las recompensas de la minería se redujeron a la mitad, lo que significa que la generación anual de Bitcoin es de 1,3 millones como máximo. De esto, una fracción de entre un tercio y la mitad tendrá que ser vendida para pagar los costes operativos de los mineros - por lo que alrededor de 600000 bitcoins se encuentran en el mercado este año (aunque parte de ellas posiblemente se encuentran en el mercado directamente en los bolsillos de sus propietarios, que compraron equipos de minería en primer lugar para adquirir bitcoins, por lo que han pagado por los equipos y la electricidad en moneda de curso legal, están registrando la pérdida deducible de impuestos de los mismos y manteniendo las bitcoins).
Aparte de este ~4% de la masa monetaria de Bitcoin, puede haber hasta un 10 y algo % que busque dólares por las razones que sean. Por otra parte, ese 10 y algo % podría ser en realidad tan bajo como el 1%.
Ahora remodelemos: ¿qué sucede cuando un aumento del 300% en el lado de la oferta se encuentra con un aumento del 5% en el lado de la demanda? No hay literalmente nada que esos dólares extra que nadie quiere puedan hacer para aumentar la oferta de bitcoins. Es muy, muy inelástica, y en consecuencia el único punto de estabilidad es cuando se alcanza el equilibrio. Dos mil millones de dólares divididos entre 600000 bitcoins viene a ser tres mil dólares y pico por Bitcoin.
¿Dejará la gente de tirar dólares a Bitcoin porque los precios de Bitcoin en dólares están subiendo? No, no lo harán. En todo caso, lo más probable es lo contrario. ¿Comenzará la gente a lanzar Bitcoin a los dólares porque los precios de Bitcoin en dólares están subiendo? No, no lo harán. En todo caso, lo más probable es lo contrario.
Ciertamente habrá una reacción psicológica, en el sentido de que los consumidores están entrenados desde la infancia para conseguir lo que quieren, y por lo tanto la reacción de hablar mal de cualquier cosa que ignore su preciosa voluntad y deseo es bastante fuerte. Sin embargo, la presión es inflexible: la gente que tiene bitcoins no tiene ningún incentivo práctico para deshacerse de ellas, y la gente que intenta deshacerse de sus dólares, cada vez más inútiles, no tiene ningún recurso.
Este impasse tiene algunas soluciones posibles.
Una de ellas es que los consumidores cedan y se sometan, Bitcoin pase a algún lugar en el rango de los mil dólares y haya una prisa por alejar a la sociedad del estándar disfuncional. Los bancos empiezan a aceptar depósitos de Bitcoin, los fondos de cobertura de Bitcoin aparecen por todas partes, el presidente de la FED, el presidente del BCE y todos los demás acuden a Timisoara cuando quieren hacer un movimiento para obtener mi bendición, etc.
Otra de ellas es que los consumidores se rebelen, los gobiernos intervengan y todos nos pasemos el resto de la década peleando entre nosotros. Bitcoin también sube a miles de dólares por unidad, pero la energía, el esfuerzo y los recursos que podrían haberse gastado en rendir cómodamente y someterse productivamente se desperdician en un esfuerzo finalmente condenado a jugar duro con una mano débil. Los gobiernos neutrales y no comprometidos ganan, y cuando el polvo se asienta el equilibrio de poder macroeconómico se ha desplazado del mundo occidental a lo que sea, China, Irán, Brasil, lo que sea.
Otra de ellas es que los consumidores se rebelan, los empresarios intervienen, antes de que termine 2015 hay entre mil y un millón de bifurcaciones diferentes de Bitcoin, cada una con su base monetaria de unos diez millones que vale aproximadamente un dólar, en promedio mundial. El tamaño del mercado inter-Bitcoins, la complejidad y la confusión resultante hacen que todo sea prácticamente inmanejable para la "persona común". Los fondos de cobertura y los bancos (los que están un poco más adelantados en el uso de Excel) que comercian en esta turbia complejidad hacen su agosto y se convierten en el principal motor del crecimiento económico mundial. El consumidor no sólo está tan jodido como en la actualidad, sino que, para beneficio de todos, se acaba de demostrar claramente una vez más que la revuelta = ser jodido por el culo con más fuerza, durante más tiempo, con un implemento más grueso y con púas más afiladas. Además, convenientemente, la cosa contra la que hay que rebelarse se ha vuelto mucho más vaga e intangible. En el balance de probabilidades, este parece el resultado más probable, estrictamente porque la historia fluye infaliblemente en esa dirección que viola más cruelmente a la "persona promedio".Otra de ellas es que todo el mundo se acueste, duerma bien, se despierte y todo lo relacionado con Bitcoin se olvide de alguna manera, como en un cuento de hadas. Esto parece tan improbable como proponer que la gente se olvide de la fiebre del oro de Youkon después de los primeros informes de los periódicos sobre el éxito de los 49ers, pero, sin embargo, quién sabe.
Adelante, hagan sus apuestas, hasta yo tengo curiosidad.
Este artículo es una traducción del original en inglés: http://trilema.com/2013/bitcoin-prices-bitcoin-inflexibility/#selection-25.0-129.43